Pacto de socios: qué pasa cuando no lo tienes

Cuando dos o tres socios montan una empresa, nunca piensan en lo que puede salir mal. Hay ilusión, confianza y ganas de empezar. Firmar un pacto de socios parece innecesario, burocrático, incluso un poco ofensivo: «¿Para qué, si nos entendemos perfectamente?»

Para cuando dejéis de entenderos. Que pasará. No porque seáis malas personas, sino porque los intereses cambian, las circunstancias cambian y las expectativas que no se pusieron por escrito se recuerdan de forma distinta.

Los cinco problemas que vemos repetirse

No son hipotéticos. Son los que llegan a nuestro despacho cada mes, siempre con la misma frase: «Ojalá hubiéramos firmado un pacto de socios cuando empezamos.»

1. Bloqueo societario: nadie puede decidir nada

Dos socios al 50%. Uno quiere reinvertir beneficios, el otro quiere repartir dividendos. Uno quiere contratar un director comercial, el otro no. Como ninguno tiene mayoría, no se puede aprobar nada en junta. La empresa se paraliza. Las decisiones estratégicas se aplazan. Los empleados lo notan. Los clientes lo notan.

Sin un pacto que prevea mecanismos de desbloqueo (mediación, consejero independiente con voto dirimente, cláusula de salida recíproca), la única salida legal es la disolución de la sociedad. Es decir: destruir la empresa porque los socios no se ponen de acuerdo.

2. Un socio quiere irse y no hay reglas de salida

Uno de los socios decide que quiere vender su parte. Sin pacto de socios, puede vender a quien quiera (dentro de las limitaciones de la Ley de Sociedades de Capital). Tu socio de toda la vida puede vendérsela a alguien que no conoces, que no comparte tu visión y con quien tendrás que convivir en la gestión del negocio.

Con un pacto, habrías pactado un derecho de adquisición preferente (tú compras primero), un tag-along (si él vende, tú puedes vender en las mismas condiciones) o un drag-along (si hay oferta de compra, se vende todo). Sin pacto, dependes de lo que decida el otro.

3. Un socio trabaja, el otro no — y los dos cobran igual

Al principio todos trabajan. Después, uno se desvincula pero mantiene sus participaciones. Cobra dividendos, vota en junta, opina sobre la gestión, pero no trabaja. El socio que sí trabaja siente que carga con todo y que el otro se beneficia sin aportar.

Un pacto de socios regula la dedicación mínima, la retribución por trabajo efectivo (separada de los dividendos) y las consecuencias de no cumplir con los compromisos de dedicación. Sin pacto, no tienes base legal para exigir nada.

4. Entra un heredero que no quería nadie

Un socio fallece. Sus participaciones pasan a sus herederos. De repente tu socio es la viuda, el hijo o el cuñado de tu socio original. Puede que no tengan interés en la empresa, puede que quieran vender, puede que quieran intervenir en la gestión sin experiencia.

Un pacto de socios puede incluir cláusulas de transmisión mortis causa que obliguen a los herederos a vender las participaciones a los socios restantes a un precio predeterminado, o que les excluyan de la gestión. Sin pacto, la ley les da los mismos derechos que tenía el socio fallecido.

5. No hay acuerdo sobre cuánto vale la empresa

Cuando llega el momento de que un socio compre la parte del otro, hay que valorar la empresa. Sin un método pactado, cada parte contrata su perito y las valoraciones pueden diferir en un 50% o más. Lo que debería ser una negociación se convierte en un litigio.

Un pacto de socios define de antemano el método de valoración (valor contable, múltiplo de EBITDA, tasación independiente) y el procedimiento para aplicarlo. Cuando llega el momento, no hay discusión sobre las reglas: ya están escritas.

Qué debería incluir un pacto de socios como mínimo

No existe un modelo estándar porque cada empresa es distinta. Pero hay seis bloques que deberían estar siempre:

• Dedicación y funciones: quién trabaja, en qué, cuántas horas y qué pasa si deja de hacerlo.
• Toma de decisiones: qué decisiones requieren unanimidad, cuáles mayoría simple y qué pasa cuando no hay acuerdo.
• Transmisión de participaciones: derecho de adquisición preferente, tag-along, drag-along, restricciones a la venta a terceros.
• Valoración: método pactado para calcular el precio de las participaciones cuando alguien quiere comprar o vender.
• Cláusulas de salida y desbloqueo: qué ocurre si un socio quiere irse, si hay bloqueo o si la convivencia se rompe.
• Confidencialidad y no competencia: qué pasa con la información del negocio y con la actividad del socio que se va.

Pacto de socios vs estatutos: no es lo mismo

Los estatutos sociales son públicos (se inscriben en el Registro Mercantil) y vinculan a la sociedad y a terceros. El pacto de socios es privado y solo vincula a los firmantes. Son complementarios, no sustitutivos.

Hay cláusulas que conviene poner en los estatutos (derecho de separación, restricciones a la transmisión) y otras que van mejor en el pacto (dedicación, retribuciones, no competencia, mecanismos de desbloqueo). La combinación de ambos es lo que realmente protege la sociedad.

Si quieres profundizar en qué incluir y cómo redactarlo, en nuestra página sobre pactos de socios explicamos el proceso completo.

¿Cuándo es el momento de firmarlo?

Antes de constituir la sociedad. O, como mínimo, en los primeros meses de actividad. Cuando la relación es buena, las negociaciones son fáciles y se llega a acuerdos justos. Cuando ya hay un conflicto, cada cláusula se convierte en una batalla.

Si ya llevas años sin pacto y la relación con tus socios es buena, es el mejor momento para firmarlo. No porque vaya a pasar algo malo, sino porque si pasa, ya tendréis las reglas escritas. Si la relación ya está deteriorada y necesitas intervención, podemos ayudarte también con la asesoría legal empresarial.